Le spécialiste des infrastructures ferroviaires vient de finaliser avec succès son plan de désendettement de 2 milliards d’euros destiné à restaurer sa solidité financière. Le carnet de commandes lui confère une excellente visibilité à condition d’être bien géré.
Le géant du matériel et des systèmes ferroviaires lance comme prévu une augmentation de capital de 1 milliard d’euros jusqu’au 10 juin pour renforcer son bilan à la suite d’une consommation de cash trop importante.
Le géant français des infrastructures pour le transport ferroviaire redresse progressivement la tête sur le plan de la rentabilité et espère mettre un terme à sa vulnérabilité financière en lançant une augmentation de capital de 1 milliard d’euros. Le marché y croit à nouveau.
Très décriée, l'actuelle équipe de direction d'Alstom laisse entendre que des annonces sur le renforcement du bilan de cet équipementier ferroviaire, numéro deux mondial, devraient intervenir au moment de la présentation des comptes annuels en mai prochain. De quoi maintenir le titre sous pression d'ici là en attendant de connaître les conditions d'une augmentation de capital forcément dilutive pour les actionnaires actuels.
Le géant du transport ferroviaire traverse une crise de liquidité qui pourrait l’amener à augmenter son capital avec un effet dilutif pour les actionnaires.
Le communiqué publié par Alstom pour annoncer par anticipation les chiffres préliminaires du premier semestre qui devaient être publiés le 15 novembre a fait l’effet d’une bombe sur les marchés....
Recentré sur son métier d'équipementier ferroviaire, Alstom dispose d'un solide carnet de commandes représentant 5 années de chiffre d'affaires et d'un potentiel d'amélioration de sa rentabilité opérationnelle à horizon 2023. Accessoirement, sa dimension spéculative n'a pas disparu avec l'échec de la fusion avec Siemens. Un adossement d'Alstom à un partenaire demeure une hypothèse probable à moyen terme. A 18,4 fois les profits pour cette année, le titre n'est pas très cher.
Le spécialiste des systèmes de transports a convaincu les investisseurs de sa capacité à devenir l’acteur le plus innovant de son secteur malgré l’échec de sa fusion avec les activités ferroviaires de Siemens. La perspective d’une marge opérationnelle de 9% du chiffre d’affaires à l’horizon2022/2023 a permis au titre de battre des records.
Comme anticipé, l'équipementier ferroviaire va verser un dividende exceptionnel de 5,5 euros par action et conservera un solide bilan avec une trésorerie nette de 1,1 milliard. Son carnet de commandes record de 40,48 milliards lui assure cinq années de chiffre d'affaires. Le titre demeure bon marché et n'a pas perdu sa dimension spéculative.
L'échec de la fusion avec la branche mobilité de l'allemand Siemens n'a pas empêché le titre Alstom de se valoriser en Bourse. La perspective de la distribution d'un des deux dividendes exceptionnels promis au moment du projet de rapprochement, un carnet de commandes très bien garni et un niveau de valorisation attractif constituent de puissants catalyseurs. A terme, l'adossement à un autre groupe industriel comme le canadien Bombardier ou Thales demeure d'actualité.
