La rotation sectorielle en cours sur les marchés profite aux valeurs cycliques, et notamment aux valeurs liées au secteur automobile. Le titre de ce petit équipementier spécialisé dans les solutions de protection et de cheminement des réseaux électriques et fluides embarqués s’est ainsi adjugé plus de 15% depuis le début de l’année. Mais son potentiel d’appréciation ne nous semble pas pour autant épuisé. La pénurie de semi-conducteurs qui a pénalisé la production des constructeurs automobile devrait progressivement se résorber dans le courant de l’année, entrainant un retour à la normale pour les cadences de production des usines. Dans le même temps, les tensions sur le transport et les hausses des prix des matières premières, qui pèsent sur la rentabilité du groupe, devraient aussi s’apaiser. Certes, ces progrès ne devraient pas se manifester avant le second semestre de l’année, et les résultats de la première moitié de l’exercice pourraient s’inscrire dans la continuité des performances du second semestre de 2021 attendues en retrait par rapport à celles du premier, marquées par une marge opérationnelle courante de 9,8% et un bénéfice net de 12,7 millions d’euros.

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