Equasens est un dossier que nous apprécions pour ses nombreuses qualités : de visibilité grâce à un leadership en France dans les logiciels destinés aux pharmacies, à une forte récurrence du chiffre d'affaires et au déploiement d'une stratégie d'échange des données d'un patient entre tous les acteurs du monde médical. Le groupe a toujours eu une structure financière sans dette (trésorerie nette de 77,2 millions à fin juin), ce qui est un avantage au moment où le coût du crédit devient plus cher, et l'affaire est très rentable (20,3% après impôt au premier semestre). Son seul inconvénient est d'être, comme toutes les valeurs dites "technologiques", sensible à l'évolution des taux d'intérêt utilisés pour calculer sa valeur en actualisant les flux nets de trésorerie. En période de hausse des taux, la valeur de ces sociétés baisse et inversement. Raison pour laquelle le titre Equasens est sous pression depuis 3 mois avec un repli de 13%. Dans l'hypothèse d'une stabilisation des rendements obligataires avec la fin prochaine de la normalisation des politiques monétaires des banques centrales, le titre de cet acteur européen de la e-santé pourrait retrouver des couleurs dans un environnement de dégradation de la conjoncture où les investisseurs se tourneront vers les profils disposant de la meilleure visibilité.
