Une OPA sur Fnac Darty est-elle envisageable ? Depuis que le groupe chinois JD.com est parti à l’assaut de l’allemand Ceconomy, deuxième actionnaire du distributeur français avec 22% du capital, la question taraude les investisseurs. Avec la famille Kellerhals, JD.com s’est déjà assuré 70,9% du capital de Ceconomy et va sans doute monter au-delà au terme de son OPA courant jusque fin novembre. Que va faire ensuite Ceconomy de sa participation dans Fnac Darty ? Une prise de contrôle est exclue. Un accord a en effet été trouvé avec l’Etat Français, soucieux de préserver le rôle culturel de Fnac Darty, selon lequel JD.com ne disposera d’aucun droit de gouvernance et ne siégera pas au conseil d’administration du distributeur français. Cet accord contraignant résistera -t-il dans le temps ? Face à l’arrivée de JD.Com, le premier actionnaire de Fnac Darty, le milliardaire tchèque, Daniel Kretinsky, (29% du capital) pourrait être tenté par une prise de contrôle pour défendre ses intérêts.

Réservé aux abonnés

La suite de cette analyse est réservée aux abonnés

Accédez à l’ensemble des analyses, conseils du jour et portefeuilles suivis par la rédaction de Décision Bourse.

S’abonnerJ’ai déjà un compte