L’annonce de l’acquisition du laboratoire américain TestAmerica, spécialisé dans les analyses environnementales, pour un montant de 175 millions de dollars, a été quelque peu boudée par les investisseurs. Il faut dire que la rentabilité de la cible (marge brute de 10%) est très inférieure à la moyenne du groupe (marge supérieure à 18%) et que l’opération aura forcément un impact dilutif sur les marges et les résultats par action de cette année et de l’exercice 2019. Reste qu’elle va aussi permettre à Eurofins d’acquérir une position dominante sur ce marché aux Etats-Unis en récupérant immédiatement un chiffre d’affaires supplémentaire de 230 millions de dollars. La faible rentabilité de TestAmerica ne serait en outre pas étrangère aux difficultés de son ancien actionnaire, le groupe chinois JSTI. Au contraire, Eurofins a une solide expérience en matière d’intégration de nouveaux laboratoires qu’il parvient généralement à hisser à des niveaux de rentabilités semblables à ceux du groupe. Les synergies annuelles liées au rachat de TestAmerica pourraient ainsi atteindre entre 10 et 15 millions de dollars.
