Pas de ralentissement à l’horizon pour la maison de luxe du Faubourg Saint-Honoré ! Le chiffre d’affaire a progressé de 12% à données comparables au cours du premier semestre et la rentabilité s’est maintenue à un niveau très élevé puisque la marge opérationnelle de 34,8% n’a baissé que de 0,1 point par rapport à l’an dernier malgré l’impact défavorable des couvertures de change. Sans cet élément, elle aurait sans doute battu un nouveau record. Voilà qui témoigne de la vigueur de la demande pour les produits du groupe et une capacité toujours intacte de maîtriser les prix de vente. L’effet de levier généré par la croissance des ventes rend donc les marges encore perfectibles. Comme pour la plupart des autres groupes de luxe, Hermès est tiré par ses activités maroquinerie (+12% avec la sellerie au premier semestre) et prêt-à-porter (+15%), avec une dynamique particulièrement soutenue dans la région Asie hors Japon et notamment en Chine, où le ralentissement de la conjoncture ne semble avoir aucune emprise sur la demande pour les produits de luxe. C’est une bonne nouvelle alors que certains investisseurs redoutaient des conséquences négatives du conflit commercial entre la Chine et les Etats-Unis, ainsi que des manifestations à Hong Kong.
