Notre conseil sur Renault

Renault vient de connaître une passe difficile en bourse. Le titre a d’abord très mal réagi aux propos tenus par Carlos Ghosn, écartant toute opération de fusion avec Nissan cette année et même l’an prochain. Le président du constructeur a malgré tout concédé qu’il faudra un jour apporter une solution à la problématique des participations croisées entre Renault et sa filiale nipponne. Cette question est déterminante dans la valorisation du groupe français dans la mesure où la valeur de la participation dans Nissan représente théoriquement plus de 60% de sa capitalisation boursière, mais elle n’est pas appréciée en tant que telle par les marchés qui affublent toujours le constructeur d’une décote. Cette décote disparaitrait évidemment en cas de fusion, mais il faudra se montrer patient. Aujourd’hui, la dimension spéculative liée à un tel scénario a disparu alors qu’elle avait permis à l’action de renouer avec le seuil des 100 euros au début du mois d’avril sur des rumeurs de fusion.