Leader mondial de la communication, Publicis enchaîne les trimestres de surperformance et confirme sa trajectoire de croissance portée par l’intelligence artificielle, avec un partenariat stratégique majeur avec Microsoft qui change la donne.

La saison des résultats du T1 2026 confirme la régularité de Publicis : croissance organique du revenu de +6,4 %, soit +4,5 % en revenu net, surperformant l’industrie pour le vingtième trimestre consécutif. Une solidité remarquable dans un contexte géopolitique agité.

Un chiffre d’affaires record
Sur l’exercice 2025, le revenu net s’établit à 14 547 millions d’euros, en hausse de 5,6 % en organique. Le revenu total atteint 17 399 millions d’euros, en progression de 8,5 %. Toutes les géographies progressent : États-Unis +5,2 %, Europe +4,2 %, Asie-Pacifique +5,8 %. Au T1 2026, la Chine s’est distinguée avec +11,7 % en organique. Seul bémol : l’effet de change pèse 7,6 % sous l’effet de la force de l’euro.

Résultat net et partenariat Microsoft
La marge opérationnelle atteint 18,2 % en 2025, la plus élevée de l’industrie. Le bénéfice net courant par action s’établit à 7,48 euros, en hausse de 6,6 % à taux de change constant, et le free cash flow atteint 2 milliards d’euros (+10,6 %). Ces résultats s’appuient sur un pivot technologique majeur : le 8 avril 2026, Microsoft et Publicis ont annoncé l’extension de leur alliance stratégique. Publicis déploie Microsoft 365 Copilot auprès de ses 110 000 collaborateurs et choisit Azure comme fournisseur cloud privilégié. Publicis devient également l’agence média mondiale de référence de Microsoft. Ce contrat de référence, combiné au rachat de Lotame — spécialiste des données avec 1,6 milliard d’identifiants — renforce considérablement l’arsenal data du groupe.

Dividende et valorisation
Le dividende proposé au titre de 2025 s’établit à 3,75 euros par action, en hausse de 4,2 %. Au cours actuel de 75 euros, le rendement atteint 5 %, versé intégralement en numéraire. Le titre se traite à seulement 9 fois les bénéfices, un multiple qualifié de « déprimé » par Bank of America au regard des ambitions de croissance annuelle de 6 à 7 % à moyen terme. Le titre évolue bien en dessous de son sommet sur 52 semaines à 100,35 euros, offrant un point d’entrée attractif.

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