7ème plus forte hausse de l'indice CAC 40 depuis le début de l'année, le titre Legrand constitue sans doute la bonne surprise de ce premier semestre. Peu d'experts voyaient l'action de ce leader mondial des infrastructures électriques et numériques du bâtiment s'inviter en tête d'un classement dominé par les valeurs du luxe dans un environnement défavorable au marché résidentiel neuf aux Etats-Unis et en Europe. Déjà au dernier trimestre de l'exercice 2022, le groupe est venu contredire les anticipations de ralentissement de sa dynamique de chiffre d'affaires. Bis repetita sur les trois premiers mois de l'année avec la publication de comptes trimestriels très largement supérieurs aux attentes. Ainsi, le résultat opérationnel ajusté a bondi de 18,9% à 477,2 millions (là où le marché visait 425,7 millions) à partir d'un chiffre d'affaires en progrès de 9% à 2,15 milliards (contre 2,09 milliards espérés) tandis que le bénéfice net s'est apprécié de 28% à 330,5 millions (contre 272,9 millions estimés). Autre satisfaction, la forte génération (+22,4%) des flux nets de trésorerie normalisés à 389,3 millions. La performance reflète un gain de 1,9 point de la marge opérationnelle ajustée à 22,2% et une rentabilité après impôt remarquable de 15,4%. Comment est-ce possible?
