Trigano, la crainte du haut de cycle

Le titre Trigano fait toujours preuve d'une forte volatilité au moment des publications. Et visiblement, celle du troisième trimestre n'a pas été du goût du marché, le cours de bourse chutant pour s'approcher du seuil des 110 euros. Pourtant, le chiffre d'affaires a dépassé les attentes du bureau de recherche de Portzamparc qui était parmi les plus optimistes du consensus. Ressorti à 1,15 milliard, il a progressé de 7,4% à périmètre et change constants. Une performance uniquement alimentée par la forte croissance de 16,2% des camping-cars (78% des ventes) soutenue par la reconstitution des stocks des distributeurs en Europe du sud (Italie et Espagne) et en Grande-Bretagne. En revanche, les autres segments (caravanes, résidences mobiles et accessoires pour les véhicules de loisir) sont beaucoup moins bien orientés et s'inscrivent en net retrait. Pour ce qui concerne les résidences mobiles, le groupe évoque un décalage sur le prochain exercice d'un bloc de 300 résidences commandées par des grands comptes de l'hôtellerie de plein air. Le fait que les autorités de la concurrence n'aient toujours pas validé le rachat auprès de Beneteau de la filiale BIO Habitat commence à inquiéter.