La normalisation des politiques monétaires des banques centrales est en marche. La première à l’avoir enclenché est la Réserve Fédérale américaine qui vient, pour la huitième fois depuis la fin de l’année 2016, de relever son taux directeur en le hissant dans une fourchette comprise entre 2% et 2,25%. Son objectif est légitime. Il s’agit de prévenir un dérapage de l’inflation alors que l’économie américaine tourne à plein régime et que les salaires évoluent progressivement à la hausse, le tout sur fond de prix du pétrole record depuis quatre ans. Cette situation s’est déjà traduite par une hausse des rendements des bons du trésor américain à court terme et à long terme. L’échéance à 10 ans rapporte ainsi plus de 3%.

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