Après un début d’année sur les chapeaux de roue, l’action LVMH a été rattrapée par les prises de bénéfices à la fin de l’été. Les investisseurs ont commencé à se poser des questions sur la pérennité du cycle de croissance du marché du luxe alors que la Chine montre des signes de ralentissement et que le gouvernement chinois tente de limiter les entrées de produits de luxe, via les touristes, sur son territoire afin de favoriser les ventes locales. Il sera certes difficile au numéro un mondial du secteur de reproduire les taux de croissance des neuf premiers mois de 2018 (+11%), mais de là à évoquer un retournement du cycle, il y a un pas que l’on n’est sans doute pas prêt de franchir. Les fondamentaux du marché restent en effet très bien orientés avec le développement des classes moyennes et supérieures dans les pays émergents, l’engouement de la jeune génération pour les produits de luxe ou encore l’essor spectaculaire des ventes de ces produits par le canal du e-commerce. Le cabinet Bain & Company estime ainsi que le marché mondial doit encore pouvoir progresser de 3% à 5% par an jusqu’en 2025.
