Notre conseil sur Pierre & Vacances

Pierre & Vacances publiera ses résultats semestriels ce jeudi 31 mai au soir. Nous n’anticipons pas de mauvaises nouvelles hormis un démarrage commercial plus lent qu’anticipé pour le concept innovant Village Nature, qui pourrait peser sur les résultats, de toute façon déficitaires sur la première partie de l’exercice du fait de la forte saisonnalité de l’activité. Pour le reste, l’activité du premier semestre de l’exercice 2017/2018 (période octobre à mars) a été meilleure que prévu grâce à une bonne fréquentation des stations de ski et à des conditions météorologiques favorables. Le chiffre d’affaires tourisme a progressé de 7% à 570,1 millions d’euros, tandis que l’activité promotion immobilière a évolué plus modestement (+3,5% malgré une baisse anticipée de 21,6% au deuxième trimestre liée au cadencement des programmes). Outre la bonne tenu des résidences touristiques, il faut aussi noter le retour à une croissance soutenue de l’enseigne Adagio qui profite de l’afflux des touristes dans les centres ville et d’un meilleur effet prix.