Nous préférons rester prudent sur le dossier. Le titre vient de réaliser un très beau parcours (+40% sur trois mois et +90% sur un an) pour évoluer sur des records historiques à près de 50 euros. Il a bénéficié de plusieurs catalyseurs comme le plan européen de soutien à l’industrie sidérurgique ou encore la proposition de la Commission européenne visant à réduire les quotas d’importation d’acier sans droits de douane pour protéger les producteurs locaux de la concurrence étrangère, notamment chinoise (ArcelorMittal étant très implanté en Europe). La direction du groupe a par ailleurs observé des signes de stabilisation et reste optimiste quant aux perspectives pour 2026, dans la perspective de politiques industrielles plus favorables sur les principaux marchés (infrastructures et construction). Attention toutefois, beaucoup de bonnes nouvelles semblent avoir été anticipées et la valorisation du dossier commence à devenir élevée dans un secteur qui figure parmi les plus cycliques.