La qualité du dossier s’améliore grâce aux efforts de restructuration et de réduction de coûts qui ont permis un doublement de la marge d’excédent brut d’exploitation en 2025 à 6%. Cela ne suffit cependant pas pour assurer un résultat net positif (perte de 0,1 million) car l’activité reste difficile en raison de la baisse de la consommation de matières chez les clients du secteur dentaire et de l’absence de nouvelles ventes d’imprimantes 3 D dédiées à cette application. L’activité fabrication de pièces a, quant à elle, souffert du recul de ventes sur le marché allemand et d’une baisse des revenus liés à l’audiologie. La bonne nouvelle vient du prix de cession de l’activité software, soit 35 millions d’euros (90% de la capitalisation boursière du groupe) dont 20 millions seront retournées aux actionnaires sous la forme d’une offre publique de rachat d’actions. La direction n’envisage pas d’évolution particulière de l’activité en 2026 et entend se concentrer sur la poursuite du redressement de la rentabilité mais la visibilité demeure faible sur un marché concurrentiel. Les rachats d’actions pourraient favoriser un rebond du titre au-delà de 1 euro mais vous ne retrouverez jamais votre prix de revient. Conservez en attendant l’offre de rachat d’actions.