Faut-il croire au rebond du titre Abeo recommandé sur ce site le 7 mars en « conseil du jour » à un prix de 17,60 euros? Son rebond de 4% sur un mois permet d’y croire. Ce fabricant et distributeur d’équipements de sport et de loisirs contrôlé à 47,9% par son patron, Pascal Estèves, vient de boucler son exercice 2022/2023 de fort belle manière. La progression de son chiffre d’affaires a accéléré au dernier trimestre (+14,2% dont une dynamique interne de 12,2%) pour s’élever à 65,6 millions. Deux des trois métiers, le sport (+25,3%) et les vestiaires (+16%) ont été les moteurs de cette très belle performance et ont permis d’absorber une tendance plus contrastée sur le segment de l’escalade et du sportainment imputable à une base de comparaison exigeante en Amérique du nord où la concurrence plus rude a conduit à un allongement des délais de négociation des projets. Au final et sur l’ensemble du dernier exercice fiscal, le volume d’activité a atteint 238,8 millions en hausse de 16,3%.

Le groupe présent au tour de table de Vogo

Il faudra être encore un peu patient avant de découvrir les résultats annuels. Le voile sera levé le 6 juin. Aucune mauvaise surprise n’est attendue sachant que la direction a pris le soin de donner les grandes tendances avec une marge opérationnelle courante en ligne avec celle de 6,7% extériorisée au premier semestre (en repli de 0,8 point à cause de l’inflation) tandis que la génération de flux nets de trésorerie devait fortement s’améliorer sur la seconde partie du dernier exercice. Pour cette année, la croissance de 7,2% des prises de commandes à 238,6 millions offre de la visibilité en attendant la tenue des Jeux Olympiques de Paris mi-2024 appelés à constituer une véritable vitrine pour Abeo. La partie vestiaire du groupe équipera tout le centre aquatique situé à Saint-Denis et plusieurs marques seront présentes dans les compétitions de basket pour Schelde Sports, de gym pour Gymnova et d’escalade pour EP. Par ailleurs, le groupe élargit son expertise aux solutions audio et vidéo dans le sport à destination des spectateurs et des professionnels après avoir investi 5 millions au capital de Vogo également coté en Bourse. Le consensus de marché anticipe sur le dernier exercice un résultat opérationnel de 16,6 millions et un bénéfice net de 9,5 millions. Pour cette année, les deux indicateurs devraient s’élever à 20,2 et 11,9 millions. Des hypothèses valorisées à 13,7 et 10,6 fois, ce qui reste raisonnable.

Notre conseil : achetez Abeo à 17 euros pour viser un objectif de cours de 23 euros (code : FR0013185857)