Avec un gain de près de 20% depuis le début de l’année, l’action Hopscotch Groupe tire plutôt bien son épingle du jeu pour une valeur moyenne, qui plus est, cotée sur le compartiment Euronext Growth, dédiées aux petites sociétés en croissance, où la liquidité fait souvent défaut. Il faut dire que ce groupe de communication détenu majoritairement par ses fondateurs et collaborateurs (38,47% du capital et 48,9% des droits de vote) et qui intervient à la fois dans le conseil, le digital, l’influence, le marketing, l’événementiel ou encore les relations avec le public montre un beau dynamisme. En témoigne la progression de 17,4% de sa marge brute (indicateur de référence dans le secteur) au premier semestre 2024, notamment grâce à l’intégration de plusieurs sociétés du groupe Interface Tourism (agence de communication spécialisée dans le tourisme), mais aussi à une croissance interne soutenue de 7%, portée surtout par l’événementiel. De bon augure pour les résultats semestriels qui seront publiés le 25 septembre, d’autant que la base de comparaison par rapport à l’an dernier devrait être favorable compte tenu du poids important des charges exceptionnelles et de développement l’an dernier. Compte tenu de l’élargissement du périmètre liée à l’intégration d’Interface Tourism, le bénéfice annuel pourrait dépasser 7 millions d’euros selon le consensus établi par Factset contre 5,18 millions en 2023. Une prévision capitalisée seulement 10 fois sur la base des cours actuels.

Reworld Media en embuscade dans le tour de table

Le dossier mérite aussi d’être appréhendé à la lumière des éléments du bilan qui sont plutôt flatteurs puisque le groupe était à la tête d’une trésorerie nette de 20,8 millions d’euros à la fin du dernier exercice (soit 30% de la capitalisation boursière) pour des fonds propres de 31,5 millions. Ce qui lui laisse une marge de manœuvre pour de nouvelles acquisitions et un renforcement à l’international. A cet égard, la filiale Sopexa qui incarne la forte expertise du groupe dans l’alimentaire va changer de nom pour devenir Hopscotch Season et côtoyer ainsi Hopscotch Luxe et Hopscotch.mov. Ces points forts ne laissent pas indifférent le groupe de médias Reworld Media qui pointe dans le tour de table avec un peu plus de 26% du capital et des droits de vote. Une augmentation ou un allègement de sa participation ne peut être exclue à terme, conférant ainsi au dossier une certaine dimension spéculative.

Notre conseil : achetez Hopscotch Groupe à 22 euros pour viser 28 euros à un horizon de 18 mois. Code Isin : FR0000065278.