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ID Logistics : la croissance accélère encore !

Le spécialiste de la logistique contractuelle a terminé l’année 2024 sur une dynamique très soutenue qui devrait se poursuivre en 2025. Les Etats-Unis qui représentent déjà 18% du chiffre d’affaires constituent un relais de croissance majeur pour les prochaines années.

ID Logistics ne connait pas la crise. Le groupe fondé et dirigé par Eric Hémar, spécialisé dans la logistique contractuelle, vient de boucler une belle année 2024 avec une croissance organique de 17,2% de son chiffre d’affaires permise par une accélération au dernier trimestre (+19,4%), où l’activité s’est nettement redressée en France et est restée soutenue aux Etats-Unis. Dans ce dernier pays qui représente désormais 18% des facturations totales, la croissance a été spectaculaire au dernier trimestre (+38,4% à données comparables). Il faudra attendre le 12 mars pour prendre connaissance des résultats mais il n’est pas certain que le niveau de marge s’améliore significativement au regard des nombreux démarrages de contrats survenus l’an dernier (pas moins de 26), sachant que la rentabilité au début est toujours plus faible avant de monter en puissance. Au cours du premier semestre 2024, la marge d’excédent brut d’exploitation s’était tout de même améliorée de 0,4 point à 15,4% tandis que la marge opérationnelle courante avait progressé de 0,1 point à 3,8%. Le consensus regroupé par Factset table sur une hausse de 9, 2% du bénéfice à 59 millions d’euros.


Des acquisitions dans le viseur


Au regard des nouveau contrats signés (parmi lesquels, deux nouveaux sites pour des acteurs de la grande distribution dans la région Grand Ouest en France, un site pour le groupe Coupang à Taiwan, un centre de distribution pour un leader du snacking aux Etats-Unis), la croissance du chiffre d’affaires restera soutenue et sans doute encore à deux chiffres en 2025. Tout l’enjeu est de réussir la montée en puissance et en productivité de ces nouveaux sites afin d’améliorer la rentabilité du modèle économique. Une hypothèse réaliste de bénéfice à 67 millions d’euros en 2025 ferait ressortir un multiple de capitalisation de près de 40 fois. Un niveau de prime abord élevé mais justifié par les perspectives de croissance soutenue de l’activité pendant plusieurs années. Une croissance qui va d’ailleurs s’accélérer avec de nouvelles acquisitions puisque l’augmentation de capital de 135 millions d’euros réalisée en septembre dernier à 360 euros par action a redonné une marge de manœuvre financière considérable à la société qui ne cache pas ses ambitions dans ce domaine.
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