Gérard Perrier Industrie a terminé l’année 2025 sur une note un peu plus dynamique avec une croissance organique de 2,1% de son chiffre d’affaires au dernier trimestre, faisant suite à une progression de 1,3% sur les deux trimestres précédents et de 0,6% au premier trimestre. Sur l’ensemble de l’exercice, l’activité ressort en hausse de 1,3%, portée principalement par le pôle aéronautique & défense (+10,9%). Ce dernier a compensé le déclin de 7,3% du pôle énergie, englobant les prestations de services destinées au secteur de l’industrie nucléaire. Cette situation est directement liée à l’effet transitoire de la diminution des arrêts de tranche et activités de maintenance des centrales nucléaires françaises en 2025. L’entreprise familiale spécialisée dans la production et la maintenance d’équipements électriques et d’automatismes estime toutefois que la dynamique dans le nucléaire devrait rester positive à moyen terme. Il faudra attendre le 30 mars pour connaitre les résultats dont on sait déjà qu’ils s’inscriront en baisse.

5,1% du capital en autocontrôle

La performance du premier semestre, marquée par un recul de 26% du bénéfice a en effet été affectée par deux facteurs exceptionnels. A savoir la migration de la filiale Aquitaine Electronique sur l’ERP du groupe qui a provoqué des dysfonctionnements dans la gestion de production et les travaux de construction d’une nouvelle usine pour la filiale Aeva qui a engendré une baisse de la rentabilité à court terme. Ces deux facteurs ont été depuis maitrisés et ne devraient plus peser sur la performance de 2026. L’effet transitoire de la diminution des arrêts de tranches nucléaires constatés en 2025 devrait par ailleurs s’estomper cette année. Dans ce contexte, le consensus table sur un bénéfice en baisse de 26% en 2025 (14,1 millions d’euros) avant un net rebond en 2026, autour de 20 millions (soit un peu plus que le profit de 19,1 millions réalisé en 2024). L’action capitalise environ 17 fois le résultat estimé pour 2026, ce qui n’est pas excessif compte tenu de la résilience du modèle économique et de la robustesse du bilan. La trésorerie nette oscille autour de 45 millions d’euros, tandis que les titres détenus en autocontrôle (5,1% du capital) sont valorisés à environ 17 millions. La somme des deux représente 18% de la capitalisation boursière.

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