Legrand : les datacenters dopent la croissance, le dividende suit
Porté par les datacenters et une vague d’acquisitions, Legrand a vu son chiffre d’affaires et son bénéfice bondir au premier trimestre 2026. Le groupe confirme ses objectifs et relève son dividende.
Valeur emblématique du CAC 40, Legrand confirme son statut de champion mondial de l’infrastructure électrique et numérique du bâtiment. Au premier trimestre 2026, le chiffre d’affaires a progressé de 11,4 % à 2,54 milliards €, avec une croissance organique de 9,3 % complétée par les acquisitions (+8,2 %), malgré un effet de change défavorable. Le principal moteur reste les datacenters, en particulier aux États-Unis, devenus le premier marché du groupe, où les ventes ont bondi de 29 %. Sur l’ensemble de 2025, Legrand avait déjà réalisé 9,5 milliards € de chiffre d’affaires.
La rentabilité suit : le résultat net part du groupe a atteint 334,9 millions € au premier trimestre, en hausse de 14,2 %, soit 13,2 % des ventes. Sur l’exercice 2025, le bénéfice net s’était établi à près de 1,25 milliards € (+7 %), pour un bénéfice par action de 4,67 €. La direction confirme viser une croissance des ventes de 10 % à 15 % en 2026 (hors change) et une marge opérationnelle ajustée de 20,5 % à 21 %.
Un dividende qui progresse, dopé par les datacenters
Fidèle à sa politique de distribution régulière, Legrand a relevé son dividende de 8,2 %, à 2,38 € par action au titre de 2025, soit un taux de distribution de 50 %, détaché le 29 mai et payé le 2 juin 2026. À environ 139 €, le titre n’offre toutefois qu’un rendement modeste de 1,7 % : le dossier est avant tout une valeur de croissance, et non de rendement. C’est la régularité de la hausse du dividende, plus que son niveau, qui fait l’attrait.
Côté valorisation, la capitalisation atteint environ 36 milliards €, soit près de 26 fois les bénéfices attendus en 2026 — un multiple élevé, mais justifié par la qualité du modèle, l’exposition à l’intelligence artificielle et une croissance externe soutenue. Depuis le début de l’année, le groupe a multiplié les rachats ciblés sur l’alimentation des centres de données, dont Girtz aux États-Unis et SRS Power en Malaisie, qui s’ajoutent à quatre acquisitions déjà bouclées en début d’exercice. Adossée à un cash-flow libre en hausse de 17,5 % au premier trimestre, la dette nette progresse avec ces opérations mais reste maîtrisée à 2,1 fois l’excédent brut d’exploitation.
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