Sopra Steria: la défense muscle un dossier bon marché
Le spécialiste des services numériques accélère dans la défense, la sécurité et l’espace. Le titre se paie moins de dix fois les bénéfices, le dividende progresse et un rachat d’actions est lancé.
En 2025, Sopra Steria a réalisé un chiffre d’affaires de 5,6 milliards d’euros, en léger repli de 2% sur un an. L’activité reste portée par la France, qui pèse près de la moitié des revenus, et par l’Europe continentale, alors que le Royaume-Uni recule. Fort de 51 000 collaborateurs dans une trentaine de pays, le groupe figure parmi les leaders européens du conseil, des services numériques et de l’intégration de systèmes critiques.
Le résultat net final s’est établi à 297 millions d’euros, contre 309 millions un an plus tôt, soit une marge nette proche de 5%. Le groupe soigne ses relais de croissance. Le pôle Défense, Sécurité et Espace, qui a représenté 13% du chiffre d’affaires en 2025, profite de la hausse des budgets militaires en Europe. Les acquisitions de CS Group, Starion et Nexova, complétées par la reprise d’activités d’ingénierie auprès de Daher, renforcent ce positionnement souverain. La nomination de Laura Chaubard à la tête de cette division, au 1er septembre, confirme l’ambition du groupe dans les technologies stratégiques. Sopra Steria accélère aussi dans l’intelligence artificielle, avec des partenariats noués avec Red Hat et NiCE pour ses offres souveraines et ses centres de services.
Un dividende en hausse et un rachat d’actions
Au titre de l’exercice 2025, le dividende par action progresse à 5,30 euros, contre 4,65 euros un an plus tôt. Sur la base du dernier cours, il procure un rendement de 3,4%. Sopra Steria a par ailleurs lancé un programme de rachat d’actions de 40 millions d’euros, autorisé par l’assemblée générale et suivi d’une annulation des titres, un signal de confiance dans ses perspectives.
Côté valorisation, le titre se paie environ 10 fois les bénéfices 2025 et 9 fois les résultats attendus en 2026, loin de sa moyenne historique proche de 15 fois. La capitalisation avoisine 3 milliards d’euros et la génération de trésorerie reste solide. Au cours actuel proche de 165 euros, le consensus des analystes est à l’achat, avec un objectif de cours moyen de 193 euros, soit un potentiel d’environ 25%. La publication des résultats semestriels, le 29 juillet, constituera un test.
L’action a cédé environ 16% sur un an mais s’est nettement redressée ces derniers mois. La décote de valorisation et l’exposition aux dépenses de défense sont des atouts, mais l’activité reste sensible à la conjoncture économique européenne.
Notre conseil: Achetez Sopra Steria à 165 euros pour viser 200 euros à un horizon de 12 mois.
Codes: FR0000050809 et SOP.
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