Métamorphosé par la scission de son activité électronique (Qnity, fin 2025) et la cession de ses aramides (Kevlar, Nomex) au printemps 2026, DuPont de Nemours se présente désormais comme un groupe de matériaux et de solutions industrielles à plus fortes marges, organisé autour de deux pôles : Santé & Technologies de l’eau et Industries diversifiées. Au deuxième trimestre 2026, le chiffre d’affaires a progressé de 4 % (dont +4 % en organique) à 1,82 milliard de dollars, porté par la santé, l’eau industrielle et l’aéronautique. Sur l’ensemble de l’exercice, la direction vise un chiffre d’affaires de 7,16 à 7,19 milliards de dollars, avec une croissance organique légèrement supérieure à 4 %.

Côté résultats, le groupe a publié un bénéfice des activités poursuivies de 191 millions de dollars au deuxième trimestre, contre seulement 24 millions un an plus tôt, et un bénéfice par action ajusté en hausse de 48 % à 1,88 dollar. Fort de ce dépassement, DuPont a relevé ses prévisions: l’excédent brut opérationnel (EBITDA) 2026 est désormais attendu autour de 1,76 milliard de dollars et le bénéfice par action ajusté entre 7,17 et 7,32 dollars. Le résultat net annuel devrait avoisiner le milliard de dollars.

Un dossier de croissance plus que de rendement

Un bilan assaini , dette nette réduite, 1,8 milliard de dollars de trésorerie, autorise 250 millions de dollars de rachats d’actions au troisième trimestre. Après un regroupement d’actions à raison de 1 pour 3 opéré en juin 2026, le titre cote environ 132 dollars. Le dividende annuel s’établit à 2,40 dollars par action, soit un rendement d’environ 1,8 % au cours actuel: la rémunération reste modeste, loin d’un dossier à haut rendement.

Sur la base des prévisions 2026, l’action se paie environ 18 fois les bénéfices et 11 fois l’Ebitda, des multiples raisonnables pour un profil recentré, faiblement endetté et à marges élevées. Les analystes sont très majoritairement à l’achat, avec un objectif de cours moyen proche de 169 dollars. Principal point de vigilance: le contentieux sur les PFAS, ces « polluants éternels », même si l’accord de 2,5 milliards de dollars validé en août dans le New Jersey lève une partie de l’incertitude.

Notre conseil : Achetez DuPont de Nemours autour de 132 dollars pour viser 165 dollars à un horizon de 12 à 18 mois.

Codes: US26614N2018 et DD.