Après le mauvais accueil réservé par les marchés à la scission de Vivendi, les nouvelles filiales issues de cette opération reprennent progressivement des couleurs en bourse et creusent à nouveau la décote du holding qui s’était temporairement tassée. Le cash dans les caisses couvre un tiers de la capitalisation boursière.
Le spécialiste des technologies d’impression numériques profite toujours de son partenariat avec son principal actionnaire Konica Minolta qui pourrait un jour en prendre le contrôle total. La trésorerie au bilan couvre près de 30% de la capitalisation boursière.
Le groupe de concessions et de BTP bénéficie d’un regain d’intérêt de la part des investisseurs au regard de son profil défensif et de sa faible exposition aux droits de douane. Malgré un beau parcours, le titre reste accessible et offre un rendement solide et pérenne.
Le groupe de restauration collective et de services aux entreprises a publié des résultats meilleurs que prévu pour son premier semestre malgré une faible activité liée à une plus grande sélectivité des contrats. Le désendettement devrait favoriser une revalorisation du dossier.
Après avoir nettement redressé ses comptes l’an dernier, le spécialiste des minéraux industriels de spécialité reste confiant sur des marchés bien orientés dont il entend profiter grâce à sa capacité d’innovation. Malgré son récent rebond, l’action reste à des cours d’achat.
Le spécialiste des explosifs et de la démolition des bâtiments continue de tisser sa toile à l’international avec sa récente acquisition au Brésil permise par une bonne génération de cash. Le dossier comporte une dimension spéculative dans la perspective d’un possible désengagement du principal actionnaire.
Le spécialiste des automatismes et des équipements électriques pour l’industrie et le nucléaire s’attend à un ralentissement des investissements industriels cette année et à une stabilisation de ses ventes. Une perspective déjà bien intégrée dans le cours de bourse au regard des fondamentaux toujours très solides.
Le laboratoire de santé animale a encore souffert de la faiblesse de ses activités aux Etats-Unis au premier trimestre mais il devrait progressivement retrouver une base de comparaison plus favorable. Le modèle économique reste très rentable et la trésorerie couvre 20% de la capitalisation boursière.
Le titre du fabricant d’infrastructures pour le transport ferroviaire a lourdement chuté après la présentation de perspectives jugées trop justes pour l’exercice 2025/2026. La sanction parait toutefois excessive au regard des fondamentaux renforcés et du rôle que le groupe peut jouer dans la relance en Allemagne et dans la mobilité durable.
Le fabricant de parfums sous licence a débuté l’année 2025 sur une note solide et devrait compenser l’effet des droits de douane avec des mesures appropriées. La licence Lacoste continue de monter en puissance et s’affirme comme un beau relais de croissance pour les prochaines années.
