Le groupe de restauration collective et de services repris en main par Daniel Derichebourg améliore très fortement sa rentabilité et renoue avec le versement d’un dividende. La “recovery” d’Elior est loin d’avoir porté tous ses fruits. Valorisé sans excès, le titre garde du potentiel.
L’Ukraine pourrait se doter d’une centaine d’exemplaires de l’avion de chasse français. Les investisseurs saluent la perspective d’un nouveau méga-contrat pour Dassault Aviation, dont la branche militaire offre déjà une forte visibilité. L’action de l’avionneur peut encore être mise en portefeuille au cours actuel.
Le spécialiste des automatismes et équipements électriques souffre dans ses activités nucléaires, en raison d’une diminution des opérations de maintenance dans le parc français cette année. Si ses profits sont attendus en baisse en 2025, sa solidité financière rassure.
Le spécialiste des équipements de protection individuelle a renoué avec la croissance des ventes au troisième trimestre, après un premier semestre difficile. La visibilité s’améliore pour 2026. Parallèlement, le groupe devrait maintenir un bon niveau de rentabilité opérationnelle.
Les conditions de marché restent difficiles pour le distributeur d’aciers spéciaux, qui demeure néanmoins rentable. L’amélioration de la conjoncture en Allemagne l’an prochain entraînerait un fort levier sur les profits. La valeur offre un net potentiel de rebond.
La progression des ventes de Legrand aux Etats-Unis a ralenti au troisième trimestre. Pour autant, la trajectoire de croissance du groupe industriel, qui profite toujours de l’essor des centres de données, n'est pas remise en cause.
Le groupe contrôlé par la famille Bouygues traverse sans encombre une conjoncture compliquée grâce à la diversité de ses activités. Son projet d’acquisition de SFR - en partenariat avec Orange et Iliad - serait structurant. En attendant, l’action peut être mise en portefeuille pour sa valorisation raisonnable et son dividende attractif.
Le titre a fortement rebondi à la suite de la publication du chiffre d’affaires trimestriel meilleur que prévu. Le roi du ticket-restaurant reste menacé par les évolutions réglementaires venant rogner ses commissions. Mais sa valorisation intègre déjà ce risque .
Le holding de la famille Burelle permet de s’exposer au dynamisme de l’équipementier automobile OPmobility (ex-Plastic Omnium), tout en bénéficiant d’une décote de holding et de la bonne tenue des diversifications dans l’immobilier et le capital-investissement. La décote est historiquement élevée.
Après plus de deux ans de repli, les ventes du distributeur de matériels de plomberie ont progressé au troisième trimestre. Il y a encore bien des incertitudes sur la poursuite de ce redressement mais les profits devraient amorcer leur remontée en 2025.
