Un tracker baissier pour couvrir votre portefeuille
Après leur récent accès de fièvre, les marchés semblent mûrs pour consolider ou même corriger. Il est prudent de couvrir une partie des portefeuilles avec un tracker baissier comme le…

Après leur récent accès de fièvre, les marchés semblent mûrs pour consolider ou même corriger. Il est prudent de couvrir une partie des portefeuilles avec un tracker baissier comme le Lyxor CAC 40 double short qui présente l’avantage d’être éligible au PEA.
Il est peut-être encore un peu tôt pour parler de correction, mais la hausse des marchés boursiers pourrait bien marquer un temps d’arrêt à court terme. Si le contexte macro-économique reste bien orienté (perspectives de croissance du PIB revues à la hausse en zone euro et largement confortées aux Etats-Unis) et si les résultats des entreprises ont encore été au rendez-vous au troisième trimestre, les facteurs propices à une consolidation ne manquent pas non plus. A commencer par les niveaux de valorisation élevés atteints par les actions. En effet, même si la croissance des bénéfices s’annonce conforme aux attentes pour 2017 et 2018, les indices ont progressé deux fois plus vite depuis le début de l’année, de sorte que la plupart des titres sont devenus chers. Les investisseurs pourraient dans ces conditions se servir de plusieurs prétextes pour prendre leurs bénéfices. Par exemple le regain de tensions géopolitique au Moyen Orient suite à la purge menée par le prince héritier d’Arabie Saoudite pour conforter son pouvoir qui se traduit par une nette dégradation des relations avec l’Iran. Un report de la réforme fiscale aux Etats-Unis, sensée être bénéfique pour les entreprises dont le taux d’imposition va baisser, ne doit pas non plus être exclu dans la mesure où les sénateurs souhaiteraient éviter un trop gros déséquilibre budgétaire pour 2018. Si le principe n’est pas remis en cause, il pourrait porter un coup à la patience des investisseurs alors que Donald Trump n’est pas parvenu à imposer la moindre réforme depuis son arrivée à la Maison Blanche. Enfin d’autres événements comme le Brexit ou un affaiblissement plus marqué que prévu de l’économie chinoise peuvent venir ternir le contexte boursier.
Par prudence, il est préférable de commencer à couvrir une partie des portefeuilles. Plusieurs solutions sont possibles, mais peu de produits de couverture peuvent être intégrés dans le cadre d’un PEA. Nous avons choisi un tracker (ou ETF) baissier comme le Lyxor CAC 40 double short. Il est conçu pour répliquer l’inverse de la performance de l’indice CAC 40 en base journalière avec un levier de 2. Si par exemple l’indice CAC 40 baisse de 2% au cours d’une séance, l’ETF s’appréciera dans le même temps de 4%. L’investisseur doit donc prendre en compte le levier de 2 pour déterminer la surface à couvrir du portefeuille. Le produit ne comporte pas de maturité et peut donc être conservé sur longue période, le temps que la correction arrive. Il offre surtout l’avantage d’être éligible au PEA.
Notre conseil : achetez le tracker Lyxor CAC 40 double short (code FR0010411884 et BX4) vers 4,80 euros.
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