A la suite, cet automne, d’une légère révision à la baisse des prévisions pour l’ensemble de l’exercice écoulé, le titre de cette société de services numériques positionnée sur les systèmes embarqués s’est replié, revenant à un cours d’achat. Ses perspectives de développement restent prometteuses et la valorisation raisonnable.
Le titre du groupe pétrolier hexagonal a retrouvé l’an dernier les faveurs des marchés. La perspective de cours du pétrole toujours élevés en 2022, la mise en place méthodique de sa stratégie de transformation en un groupe multi-énergies durable et un rendement attrayant, qui frôle les 6%, devraient continuer de le soutenir au cours des mois à venir.
Cette caisse régionale du Crédit Agricole a renoué avec son activité d’avant la crise. Elle devrait délivrer un rendement de 4,5% en 2022 et se traite avec une décote excessive de 77% par rapport à ses fonds propres.
Le récent repli du titre donne l’occasion de se replacer sur le gestionnaire d’actifs alors que son activité se montre toujours aussi dynamique et que ses résultats se révèlent excellents. Preuve de la pertinence de son modèle de développement. La valeur est bon marché et procure un rendement attrayant et pérenne.
Cette foncière au positionnement atypique, avec un patrimoine européen et multi-produits (bureaux, logements et hôtels) estimé à 17 milliards d’euros (pour la part lui revenant), vise 2,5 milliards de création de valeur au cours des cinq à sept prochaines années. Le rendement au titre de 2021 ressort à 5,2%, un niveau attrayant.
Les marchés délaissent le titre du groupe d’ingénierie en dépit de sa forte visibilité sur l’activité, du fait du niveau élevé de son carnet de commandes et des besoins gigantesques en matière de transition énergétique, et de sa valorisation modérée. Ses résultats se sont avérés sur les neuf premiers mois de l’exercice en progrès.
De nouveau sous pression depuis l'arrivée de la cinquième vague et la découverte de la nouvelle souche Omicron, le titre de ce leader européen de centres commerciaux devrait effacer une bonne partie de sa décote dès que la crise sanitaire baissera d'intensité.
Les récentes prises de bénéfices sur cette très belle affaire familiale à la tête du premier réseau mondial de construction de piscines enterrées offrent une opportunité d'achat de la valeur. A tout juste 10 fois les profits records publiés cette année, le titre n'est pas cher sachant que la trésorerie nette de la société représente à elle-seule 14% de la capitalisation boursière.
La contre performance du titre de cet acteur européen du BTP et des concessions nous semble excessive alors que le groupe s'apprête à renouer dès cette année avec sa profitabilité d'avant crise. Pas de quoi justifier une décote boursière aussi importante.
La sous performance du titre du leader français de la promotion immobilière nous paraît sévère. L'appétit des français pour la pierre reste intact et les maires recommencent à délivrer des permis de construire. De quoi redonner de la visibilité au groupe. En attendant, la perspective d'un dividende 2,50 euros fait ressortir un rendement très confortable de 6,4%.
