Doté d’un carnet de commandes record et d’une trésorerie pléthorique, l’avionneur jouit d’une excellente visibilité à court et moyen terme même si les contraintes d’approvisionnement freinent toujours son rythme de livraisons. Le titre reste très décoté.
Le numéro un français des jeux d’argent et de hasard poursuit sa croissance à un bon rythme grâce à la montée en puissance des jeux en ligne et à sa faible sensibilité à la conjoncture. Le rendement de 5% servi par le titre parait pérenne et le dossier pourrait se revaloriser en cas de conclusion positive sur l’enquête de la Commission Européenne au sujet de l’indemnité versé par la société pour préserver son monopole.
Malgré un marché difficile en Europe, le leader mondial de la construction durable est capable de maintenir une marge opérationnelle à deux chiffres grâce à son repositionnement gagnant sur les zones géographiques et les activités les plus porteuses. Le potentiel du titre n’est pas épuisé.
Le leader mondial du petit électroménager a confirmé son objectif de marge pour 2024 malgré le ralentissement attendu du segment professionnel. En baisse de près de 20% depuis le début de l’année, le titre retrouve une valorisation très abordable au regard de la capacité d’innovation du groupe et de la rentabilité de son modèle économique.
Après avoir perdu les deux tiers de sa valeur par rapport au record historique atteint en janvier 2022, l’action du groupe de spiritueux semble avoir atteint un point bas en intégrant déjà beaucoup de mauvaises nouvelles. Les fondamentaux du dossier restent intacts en attendant la reprise du marché du cognac.
Le spécialiste des matériaux avancés et des spécialités électriques parvient encore à augmenter ses prix pour améliorer ses marges. Il sécurise sa croissance future avec un plan d’investissement ambitieux et des acquisitions. La valorisation est attractive.
A défaut de pouvoir promettre beaucoup de croissance à ses actionnaires, l’opérateur offre de la résilience avec une activité peu sensible à la conjoncture. La direction s’est même engagée à augmenter le dividende l’an prochain, conférant au titre un rendement de plus de 7%.
Le spécialiste des services multi-techniques pour le génie électrique et les communications reste porté par une forte demande pour ses solutions et devrait atteindre cette année son objectif de marge d’excédent brut d’exploitation de 7% avec un an d’avance. Le titre reste bon marché.
Le spécialiste des produits d’élevage pour vins et alcools poursuit sa stratégie de croissance rentable en récoltant les fruits de ses investissements dans le secteur du bourbon et grâce à un bon pricing power. La valorisation du dossier reste modérée au regard de la rentabilité du modèle économique et de la robustesse du bilan.
Profitant de la détente du prix des matières premières, le numéro un français de la volaille peut se permettre de réduire ses prix pour reconquérir des volumes et défendre la souveraineté alimentaire française. Comme prévu, les marges vont retrouver un niveau normatif mais le dossier est toujours bon marché.
