Avec des multiples de seulement 10 et 8,8 fois les profits estimés pour cette année et 2025, le titre de cet expert mondial des spécialités électriques et des matériaux avancés décote de moitié par rapport à sa moyenne de long terme. Sans raison après la publication d'un solide premier trimestre et la confirmation des objectifs.
La filiale gabonaise du géant pétrolier français publie des résultats très variables d’une année sur l’autre mais peut maintenir un niveau de dividende élevé pendant plusieurs années grâce à la solidité de son bilan, à l’amélioration de son efficacité opérationnelle et aux résultats positifs de ses dernières campagnes d’exploration et de production.
Ce leader mondial des solutions de digitalisation du commerce renforce encore sa visibilité déjà exceptionnelle avec la signature d'un avenant au contrat Walmart qui va augmenter de 1 milliard les commandes et permettre au distributeur américain de monter au tour de table. Le titre n'est pas cher au regard de la forte croissance des perspectives.
Le spécialiste de la gestion des déchets souffre d’une base de comparaison élevée en ce début d’année mais devrait pouvoir tenir ses objectifs annuels grâce à son positionnement porteur sur les marchés de l’économie circulaire et de la transition énergétique. La valorisation du titre devient attractive.
Pourtant annoncé depuis mi-2023, le ralentissement de la dynamique du chiffre d'affaires de ce leader européen du conseil et de l'ingénierie en haute valeur ajoutée a été sévèrement sanctionné en Bourse. Un rebond est espéré à partir du mois de septembre et la qualité de l'entreprise demeure intacte avec notamment un bilan très solide doté d'une trésorerie estimée de 391 millions représentant près de 10% de la capitalisation boursière. A 13,7 et 12,4 fois les profits estimés pour cette année et 2025, le titre décote sur sa moyenne de long terme de 16,9 fois.
Le spécialiste des équipements électroniques et des solutions pour réseaux connectés dans le l’industrie, la gestion des infrastructures et de la voirie intelligente devrait bénéficier de la reprise en main de ses activités en Amérique du Nord et de la cession de son pôle signalisation. Le marché a largement intégré le risque d’un manquement des objectifs pour 2025.
Le constructeur de catamarans a perdu de la visibilité dans une conjoncture moins favorable mais il retrouve des conditions de production plus favorables. Les relais de croissance sur les segments des voiliers de très grande taille et des bateaux à moteur permettent d’envisager une poursuite de la croissance rentable.
Le holding de contrôle de OP Mobility (ex Plastic Omnium) récolte les fruits de ses diversifications dans l’immobilier et le capital investissement qui représentent 28% de la valeur de ses actifs. La décote boursière par rapport à ces actifs est toujours excessive, autour de 50%, alors que la principale filiale, OP Mobility devrait se revaloriser nettement à moyen terme.
Le groupe détenteur d’établissements hôteliers et de jeux haut de gamme dans la principauté de Monaco affiche des résultats solides et plus réguliers grâce à ses investissements dans l’immobilier locatif. Le titre apparait toujours faiblement valorisé par rapport au patrimoine hôtelier prestigieux ainsi qu’aux actifs financiers du bilan.
A moins d'une nouvelle flambée des prix de l'énergie dont l'industrie cimentière est très sensible, ce groupe familial devrait continuer de voir sa rentabilité s'améliorer et son endettement net diminuer. Des perspectives imparfaitement prises en compte dans le marché à 6,4 et 6,3 fois les profits sachant que la capitalisation boursière décote de 46% par rapport aux fonds propres du cimentier.
