Doucement mais sûrement, le holding de contrôle de Bolloré remonte la pente sur le marché parisien, tout en restant encore assez éloigné de ses niveaux du début d’année. La décote par rapport à sa filiale et la valeur de ses actifs s’est quelque peu réduite ces derniers mois. Mais elle reste excessive.
Cette société d’investissement spécialisée dans la prise de participations dans des entreprises non cotées de taille moyenne décote sensiblement par rapport à la valeur actualisée de son patrimoine. Même légèrement raboté, le dividende procure un rendement d’environ 4%. Une raison suffisante pour s’intéresser au dossier.
Ce spécialiste des systèmes de péage publiera dans quelques jours ses résultats intermédiaires pour le premier semestre 2019-2020. Un coup de projecteur qui devrait mettre en lumière la faible valorisation boursière de ce groupe grenoblois, dont le principal attrait repose sur son imposante trésorerie.
Fort d’une trésorerie pléthorique, cette belle affaire familiale spécialisée dans les automatismes et les motorisations pour les ouvertures de la maison et du bâtiment entrevoit l’avenir avec sérénité. Interrompue pendant le confinement, la trajectoire de croissance devrait reprendre progressivement.
Jusqu’ici, la crise sanitaire n’a eu que peu d’impact sur les perspectives commerciales de ce constructeur de catamarans de plaisance. Seul bémol, la production a pris du retard, ce qui pèsera sur les résultats annuels. La faible valorisation en tient compte.
Pour la première fois depuis dix ans, le résultat opérationnel courant de cet acteur du marketing sur le lieu de vente va basculer dans le rouge. Le groupe n’en demeure pas moins solide avec des leviers de développement identifiés pour l’après-crise.
Délaissé par les investisseurs, le groupe agroalimentaire n’en demeure pas moins une bonne piste à suivre en fond de portefeuille. La transformation opérée depuis quelques années pour épouser les nouvelles habitudes de consommation porte ses fruits et la valorisation est raisonnable.
Le titre de ce célèbre groupe aéronautique détenu par la famille Dassault est en baisse de 27% depuis le début de l'année en dépit du rattrapage observé sur le dernier mois. Sa valorisation est attractive même si les perspectives sont attendus en baisse.
Intervenant sur des projets de long terme, notamment auprès des institutions européennes, cet acteur des services informatiques et des logiciels est bien armé face à la crise. Avec un trésor de guerre confortable, la société de Jacques Mottard a la possibilité de saisir des opportunités, ce qui ne gâche rien.
Après avoir été sacrifié par les gérants de portefeuille sur l’autel de la crise sanitaire, cet acteur majeur de l'ingénierie et du conseil en innovation, présent notamment dans le nucléaire, amorce une séquence de rebond. La valorisation anémiée laisse théoriquement un beau potentiel d’appréciation.
