Le spécialiste de l’électronique pour l’automobile, le ferroviaire et les télécoms a mieux terminé l’année 2018 que prévu. La rentabilité a atteint son point bas l’an dernier et devrait progressivement revenir sur ses niveaux d’antan. Malgré un rebond de 30% en un mois, le titre reste très décoté en bourse.
Le conflit entre le réassureur et son actionnaire, le groupe Covea, ne doit pas occulter les qualités du dossier, peu valorisé et offrant un rendement de 4,5%. Une opération sur le capital reste en outre possible.
En réalisant 40% de son chiffre d'affaires sur les marchés porteurs des énergies renouvelables, du stockage de l'énergie, des semi-conducteurs et des véhicules électriques, cet acteur mondial des spécialités électriques et des matériaux avancés n'est pas aussi cyclique que l'on pourrait le supposer. En témoigne la confiance du management sur les perspectives de l'année malgré une base de comparaison exigeante. Le titre se paie moitié moins cher que la moyenne sur les sept derniers exercices.
Le premier constructeur français de maisons individuelles a subi des retards de production en 2018, mais reste confiant sur une amélioration significative de sa rentabilité cette année. Il entend investir dans de nouveaux relais de croissance pour réduire sa dépendance aux aides de l’Etat.
Fidèle à la tradition, cet acteur du conseil en technologies innovantes a dévoilé des comptes annuels de qualité et dispose d'une excellente visibilité sur ses perspectives liée aux différents métiers porteurs sur lesquels il évolue. A 18,4 et 16,3 fois les profits pour cette année et 2020, le titre décote par rapport à un ratio moyen de 20,9 fois observé sur la période 2013-2018 et la trésorerie nette de la société représente à elle-seule déjà un peu moins de 5% de la capitalisation boursière.
Le titre capitalise seulement 7,5 fois les bénéfices et offre un rendement de 7%. Le carnet de commandes et le portefeuille foncier offrent une bonne visibilité pour la suite.
Cette très belle affaire familiale spécialisée dans le bouchon et la tonnellerie s'apprête à boucler un exercice de transition pénalisé par la hausse des matières premières. La visibilité s'annonce meilleure cette année et le reflux du cours de bourse offre l'opportunité de redécouvrir le dossier.
Le holding de la famille Peugeot possède des actifs de qualité qui ne se résument plus seulement à la participation dans le constructeur automobile. La décote boursière sur l’actif net réévalué devient excessive, à plus de 40%.
Malgré un joli rebond du titre depuis le début de l'année, le titre de cette affaire familiale présent dans les produits médicaux et les services de santé accuse encore un repli de 35% sur un an. L'amélioration sensible de la marge opérationnelle courante au premier semestre valide la stratégie de croissance externe visant à renforcer le pôle services beaucoup plus margé que les produits médicaux. Le titre n'est pas très cher.
Le groupe de communication a connu une petite baisse de régime en fin d’année dernière mais il a tout de même amélioré sa marge brute sur l’ensemble de l’exercice. L’augmentation des activités digitales plaide en faveur de la rentabilité.
