Le fabricant de trains et d’équipements ferroviaires a fait preuve d’une belle dynamique commerciale au cours des dernières semaines de 2025. Après avoir été retenu par les autorités australiennes pour participer à un contrat global de 4,9 milliards d’euros portant sur la section Est du projet de boucle ferroviaire suburbaine du gouvernement de l’Etat de Victoria (1 milliard d’euros pour la part Alstom), il vient de remporter trois nouveaux contrats portant sur du matériel roulant dans la zone Amérique et en Europe pour un total de 2,5 milliards d’euros. De quoi renforcer un carnet de commandes qui s’élevait à 96,1 milliards d’euros à la fin du premier semestre de l’exercice 2025/2026 et représentait près de 5 années de chiffre d’affaires. Le groupe a récemment relevé ses objectifs et vise pour l’ensemble de l’exercice une croissance organique du chiffre d’affaires supérieure à 5% et une marge d’exploitation d’environ 7%. Le potentiel du titre ne nous semble pas épuisé, mais nous préférons prendre des bénéfices sur notre cours d’achat de 22,60 euros du 18 novembre dernier. L’idéal est de revenir sous 24 euros pour viser 28 euros.