Il n’y a pas d’urgence. Le secteur du nautisme vient de traverser une période difficile après l’euphorie de l’après-covid et les stocks dans les réseaux de distribution sont encore importants. Le chiffre d’affaires de Catana a chuté de 23,7% sur l’exercice 2024/2025 et la reprise ne sera que très progressive, même si les retours des premiers salons d’automne sont plutôt positifs. La société va se renforcer sur les segments de catamarans à moteurs et sur les grandes unités qui résistent mieux à la baisse de la demande. Dans ce contexte encore difficile, Catana reste rentable et peu endetté. La valeur boursière est inférieure aux fonds propres, mais la faible visibilité sur la reprise devrait maintenir le titre sous pression sur les prochains mois. Nous vous conseillons d’attendre un repli dans la zone des 2,70 euros.