Le titre baisse dans le sillage de l’ensemble du secteur immobilier et en particulier des promoteurs qui pourraient pâtir de la remontée des taux de crédit des banques dans l’hypothèse d’une hausse du rendement des emprunts d’Etat français à 10 ans eu égard à la crise politique en France. Cette hausse des taux pourrait compromettre la reprise des réservations observées depuis quelques trimestres grâce justement à l’amélioration des conditions de crédit et à l’adaptation de l’offre du promoteur aux nouvelles conditions du marché immobilier. Il est cependant trop tôt pour anticiper l’impact de la crise politique française, le pire n’étant jamais certain. A court terme, le secteur des promoteurs va sans doute rester sous pression en bourse. Kaufman & Broad est la valeur la plus défensive du secteur au regard de la robustesse de son bilan (trésorerie nette positive) qui permet au groupe de verser de gros dividendes (rendement de 8%) et de sa bonne dynamique commerciale. La présence de la famille Rolloy (actionnaire du concurrent Promogim) dans le tour de table (23,10% du capital et 30,18% des droits de vote) confère au dossier une dimension spéculative. Un repli vers 25 euros pourrait constituer une zone d’achat.