Le titre a effectivement repris près de 10% sur un mois sans raison apparente, mais il était très déprécié. La baisse des facturations au troisième trimestre 2025  s’expliquait par des transferts de production de certains produits au sein des usines du groupe et devait donner lieu à un rattrapage au quatrième trimestre. La situation aux Etats-Unis (premier marché du groupe) s’améliore (+7,4% au troisième trimestre) après les problèmes rencontrés dans la chaine d’approvisionnement d’un produit majeur qui a couté des parts de marché au profit d’un produit concurrents. Une normalisation complète de la situation outre-Atlantique est attendue pour 2026. Les fondamentaux du groupe restent solides. A fin juin, la marge opérationnelle courante atteignait 13,5% tandis que la trésorerie nette devrait dépasser les 200 millions d’euros à la fin de 2025, soit 20%de la capitalisation boursière. Le ratio de valeur d’entreprise sur excédent brut d’exploitation n’est que de 7,5 fois et reflète une décote de près de 30% par rapport au secteur. Vous pouvez viser 100 euros.