Oui. La valorisation de moins de 14 fois les bénéfices estimés pour 2026 n’est pas excessive pour une valeur de la défense dotée d’un bilan solide. D’autant que le groupe vient de réaliser une opération pertinente aves le rachat d’Ametra Integration, un spécialiste du câblage et de l’intégration de systèmes électriques et électroniques très rentable, dont le chiffre d’affaires a doublé en trois ans (18,4 millions d’euros en 2024). Son positionnement sur l’aéronautique et les missiles laisse augurer la poursuite d’une forte croissance. NSE va ainsi renforcer sa présence auprès de groupes comme Dassault Aviation (dont les cadences de production de Rafale doivent doubler d’ici 2029), Thales, MBDA et Safran. Notre objectif est de 49 euros.