Oui. Le cours avait beaucoup monté depuis un an et des prises de bénéfices ne sont pas illogiques. Deux autres facteurs peuvent expliquer la récente baisse. La démission surprise du directeur général Benoît Grenot, qui a réalisé un bon travail et était apprécié des investisseurs et l’annonce d’un risque de redressement fiscal de 1,1 million d’euros qui sera provisionné dans les comptes de 2025 et réduira d’autant le bénéfice. Sur un plan plus fondamental, l’activité a progressé de 6,3% l’an dernier (+9% à taux de changes constant) grâce au développement de nouvelles applications comme l’alumine pour céramiques techniques dédiées à l’électronique et à la montée en puissance des solutions pour applications dentaires dans le médical. Compte tenu du doublement du bénéfice au premier semestre, les résultats annuels devraient fortement progresser malgré la provision fiscale. Une hypothèse de bénéfice de 6,7 millions d’euros parait raisonnable avant un retour à la normale vers 7,8 millions en 2026, sachant que la direction précise que les tendances restent bien orientées en ce début d’année.Le titre vaut moins de 10 fois les profits estimés pour 2026 et le bilan est quasiment sans dette. Nous sommes acheteurs dans la zone des 20 euros.