Nous nous contentons désormais de conserver car la rentabilité devrait continuer de se dégrader avec la hausse des provisions et des investissements dans un contexte de normalisation de la sinistralité. Les droits de douane peuvent notamment favoriser une recrudescence des défaillances d’entreprises. Une baisse du bénéfice en 2025 parait probable et devrait se traduire par une baisse du dividende et du rendement autour de 7%. Le titre a en outre très bien performé ces trois dernières années. Même si la valorisation reste raisonnable le potentiel devient plus limité.