Le titre réagit régulièrement à la hausse ou à la baisse à l’évolution de la situation en Ukraine et aux déclarations de Donald Trump. Ces mouvements de court terme peu représentatifs doivent être dissociés de la tendance à long terme qui reste porteuse compte tenu de la nécessité pour les pays européens (mais pas seulement) de renforcer leurs budgets militaires face aux menaces croissantes de la Russie et d’autres pays belliqueux. Le carnet de commandes de Thales dans la défense va donc continuer de s’étoffer significativement. Mais le groupe profite aussi de la dynamique du secteur aéronautique. La restructuration en cours des activités spatial constitue un catalyseur supplémentaire. Nous restons à l’achat avec un premier objectif de 300 euros.