Il faut tout d’abord mettre ce repli de 20% depuis le début de l’année en parallèle avec son excellent parcours sur 3 ans (hausse de 165%). Ensuite, après un très bel exercice 2022, marqué par un chiffre d’affaires très robuste de 800,2 millions en croissance de 59% liée à l’intégration de la nouvelle filiale Coworkees mais également à une solide dynamique interne de 19%, le groupe a mis en garde sur le ralentissement de la croissance au dernier trimestre (+23% après +79% en cumulé à fin septembre) et les conséquences de la dégradation de la conjoncture et de l’inflation sur les perspectives pour cette année, ce qui a pu tempérer l’ardeur des investisseurs. La récente baisse nous parait toutefois exagérée car les fondamentaux restent solides et la valorisation raisonnable (13 et 11 fois les profits attendus cette année et en 2024) alors que le bilan de la société est solide avec un endettement net estimé en fin d’année dernière à 8,8 millions pour des fonds propres de 136 millions. Nous avons recommmandé le dossier à l’achat le 8 mars dernier et restons positifs.