Même si la Réserve Fédérale ne devrait pas modifier ses taux directeurs demain soir à l'issue de sa réunion de politique monétaire, plusieurs baisses du loyer de l'argent sont attendues au second semestre et devraient logiquement peser sur le dollar alors que parallèlement la BCE ne devrait pas intervenir aussi rapidement. Un call turbo permet de miser sur un retour en grâce de l'euro.
Le titre du leader français de la promotion immobilier revient à proximité de ses plus bas niveaux sur trois ans et affiche des niveaux de valorisation très décotés par rapport à un ratio moyen de 15,9 fois sur longue période. Même si exceptionnellement les perspectives pour cette année ont été abaissées, la visibilité à moyen terme (2021) demeure excellente et les actionnaires sont assurés de percevoir chaque année un dividende de 2,5 euros par action offrant à lui seul un rendement très confortable de 6,6%.
Le titre de ce cabinet de conseil indépendant perd un peu plus de 10% sur le dernier mois malgré la publication de comptes annuels solides. Mais les perspectives apparaissent prudentes au regard du manque de visibilité sur le début de l'année. La valorisation redevient du même coup très attractive.
La filiale britannique de cette affaire familiale de santé vient se voir attribuer pour une longue durée le marché de l'assistance respiratoire sur quatre régions de Grande-Bretagne. Avec une croissance significative du chiffre d'affaires attendu chez nos voisins britanniques, le groupe renforce la visibilité sur ses perspectives. Le titre accuse encore un recul de 19% de son cours de bourse sur un an.
Positionné sur le segment très porteur de la production d'énergies renouvelables, cette société, contrôlée à 72,5% par la famille Mulliez, a dévoilé un plan stratégique ambitieux à l'horizon 2023 tablant sur doublement de son excédent brut d'exploitation par rapport à 2020. Des appels aux marchés devraient être nécessaires pour financer le développement mais l'effet dilutif lié à la création d'actions nouvelles sera entièrement compensé par l'accélération des performances financières et la forte visibilité de la société.
Le titre de ce leader mondial des services de qualité de vie continue d'afficher une décote de valorisation par rapport à un ratio moyen sur longue période alors que le groupe a rassuré sur l'accélération de la croissance retrouvée de son chiffre d'affaires aux Etats-Unis dans le domaine des prestations aux entreprises. Même si le management demeure prudent sur la trajectoire de rentabilité du groupe, celui-ci a les moyens de surprendre favorablement.
Après un début d'année décevant et malgré les propos rassurants de la direction, le titre de cet acteur mondial de conseils et de services informatiques demeure sous pression à moins de 100 euros. Son positionnement sur le segment très porteur du numérique et sa valorisation boursière raisonnable à 15,4 et 14 fois les profits pour cette année et 2020 devraient permettre un sursaut de l'action.
Grâce à une capacité d'innovation importante et de grosses parts de marché, notamment en Chine, ce leader mondial du petit électroménager a réalisé un très bon début d'année et dispose des moyens de résister aux conséquences de la guerre commerciale entre la Chine et les Etats-Unis. A 17 et 15,3 fois les profits pour cette année et 2020, le titre n'est pas très cher.
Ce distributeur européen d'équipements industriels et de bureaux a réalisé un premier semestre meilleur que prévu et confirme ainsi sa capacité de résistance dans un contexte économique dégradé et un environnement concurrentiel exacerbé par la présence d'Amazon. Rien ne justifie que la société vaille en Bourse le montant de ses fonds propres alors qu'elle sera profitable sur l'exercice et qu'elle dispose d'une trésorerie nette de l'ordre de 30 millions.
Cet acteur mondial de l'évènementiel résiste plutôt bien en Bourse dans un environnement plus chahuté. Le titre bénéfice d'une valorisation attractive par rapport à sa moyenne historique et d'une bonne visibilité sur les perspectives.
