Revenu à proximité de ses plus bas niveaux sur un an et trois ans, le titre de ce leader mondial de la communication extérieure affiche des niveaux de valorisation excessivement décotés par rapport à sa moyenne historique.
Le groupe d’hôtellerie de luxe et de restauration basé à Monaco redouble de dynamisme grâce à la réouverture complète de l’hôtel de Paris et aux revenus locatifs issus de ses derniers investissements immobilier. Les résultats devraient nettement rebondir et la décote sur la valeur des actifs est importante.
Ce troisième négociant de matériaux de construction dispose d'une trajectoire de performance assez régulière malgré la sensibilité du métier à la conjoncture et offre une dimension spéculative liée à la reprise d'une participation de 21,1% à son capital par le fonds d'investissement américain Blackstone avec une option de rachat de la société en 2020. A 12,4 fois les profits pour cette année, le titre n'est pas très cher et sa capitalisation correspond aux fonds propres de la société.
Malgré un parcours très honorable depuis le début de l’année, l’action du holding de la famille Peugeot affiche encore une décote importante par rapport à son actif net réévalué, toujours très influencé par la participation dans le constructeur PSA.
Les difficultés du nouveau premier ministre britannique, Boris Johnson, éloignent la perspective d’un Brexit sans accord fin octobre. Ce dont pourrait profiter en Bourse le titre Getlink. Quel que soit le scénario retenu, le groupe dispose d’une forte visibilité à moyen terme. Un atout qui n’a pas échappé au spécialiste du BTP et de concessions, Eiffage, entré au capital de GetLink en début d’année et prêt à augmenter sa participation.
Le groupe familial de spiritueux a été pénalisé par des éléments exceptionnels en début d’exercice. Sa capacité à passer de bonnes hausses de prix témoigne de la vitalité de ses marchés. L’action est chère mais les qualités du dossier le justifient.
Cette affaire familiale de santé mène une stratégie pertinente de développement sur ses métiers les plus rentables de prestations de soin à domicile et de réplication de son modèle en Europe. La visibilité sur les perspectives de croissance et de marge est bonne et le titre décote sur un ratio moyen de 23 fois les profits des huit dernières années.
Très dépendant de la consommation en France et au Royaume-Uni, le groupe de maisons de champagne n’a pas le même succès que les marques de luxes, bien implantées aux Etats-Unis et en Asie. Sa valorisation apparait malgré tout très abordable.
Recentré sur son métier d'équipementier ferroviaire, Alstom dispose d'un solide carnet de commandes représentant 5 années de chiffre d'affaires et d'un potentiel d'amélioration de sa rentabilité opérationnelle à horizon 2023. Accessoirement, sa dimension spéculative n'a pas disparu avec l'échec de la fusion avec Siemens. Un adossement d'Alstom à un partenaire demeure une hypothèse probable à moyen terme. A 18,4 fois les profits pour cette année, le titre n'est pas très cher.
Le holding de contrôle de Bolloré a nettement sous performé les indices, mais aussi les autres titres de la Galaxie Bolloré depuis le début de l’année, notamment Vivendi qui bénéficie de catalyseurs très favorables. La décote devient excessive.
