L’action du groupe diversifié dans l’édition, les médias et le travel retail a évolué sans raison à contre-courant des marchés ces dernières semaines. L’occasion de s’intéresser au dossier pour son rendement élevé mais aussi dans la perspective d’une accélération du recentrage sur les deux principales activités.
La sous performance en Bourse de ce titre du leader mondial de la communication extérieure paraît excessive au regard de la visibilité sur les perspectives pour cette année, de la solidité du bilan et de niveaux de valorisation excessivement décotés.
Le spécialiste des sondages et des études devrait commencer à récolter cette année les fruits de son plan stratégique, Total Understanding et renouer avec une dynamique plus soutenue. Son action reste faiblement valorisée et comporte toujours une dimension spéculative.
Ce petit fabricant international de panneaux d'affichage et imprimeur numérique grand format a connu l'an dernier un exercice atypique qui s'est soldé par une perte opérationnelle et un déficit après impôt. Mais le retour à la croissance du chiffre d'affaires associé à un programme d'économies et les effets positifs de la consolidation en année pleine de sa nouvelle filiale américaine devraient permettre à la société de rectifier le tir dès cette année. Attention, le conseil est très spéculatif.
Malgré le manque de visibilité propre à l’ensemble de la filière automobile eu égard aux nombreux défis à relever jusqu’à l’avènement de la voiture autonome et non polluante, l’équipementier offre des atouts non négligeables qui ne sont plus du tout valorisés par les marchés. La faiblesse des cours actuels offre une opportunité.
Avec 70% de la valeur de ce holding familial investi dans l'immobilier, le titre offre un profil défensif intéressant pour tirer son épingle du jeu dans un marché incertain et volatile. L'objectif sur les dix prochaines années est de doubler de valeur. La décote de 35% sur l'actif net réévaluée par action de la société est élevée.
Le spécialiste du conseil financier et de la banque privée fait l’objet de prises de bénéfices appuyées dans la perspective d’une dégradation de ses conditions de marchés qui n’est cependant pas visible à ce stade. La faible valorisation intègre déjà beaucoup de mauvaises nouvelles.
Le titre du leader français de la promotion immobilier revient à proximité de ses plus bas niveaux sur trois ans et affiche des niveaux de valorisation très décotés par rapport à un ratio moyen de 15,9 fois sur longue période. Même si exceptionnellement les perspectives pour cette année ont été abaissées, la visibilité à moyen terme (2021) demeure excellente et les actionnaires sont assurés de percevoir chaque année un dividende de 2,5 euros par action offrant à lui seul un rendement très confortable de 6,6%.
Le titre de ce cabinet de conseil indépendant perd un peu plus de 10% sur le dernier mois malgré la publication de comptes annuels solides. Mais les perspectives apparaissent prudentes au regard du manque de visibilité sur le début de l'année. La valorisation redevient du même coup très attractive.
Positionné sur le segment très porteur de la production d'énergies renouvelables, cette société, contrôlée à 72,5% par la famille Mulliez, a dévoilé un plan stratégique ambitieux à l'horizon 2023 tablant sur doublement de son excédent brut d'exploitation par rapport à 2020. Des appels aux marchés devraient être nécessaires pour financer le développement mais l'effet dilutif lié à la création d'actions nouvelles sera entièrement compensé par l'accélération des performances financières et la forte visibilité de la société.
